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格力千亿现金不分红,只因董明珠一句气话?

美股这点事、华尔街见闻、21世纪经济报道·2018-04-27 13:25

昨日格力的股东们选择了用脚投票,格力电器股价早盘一度触及跌停,截至9点52分,格力电器股价大跌9.2%,成交77个亿,收盘成交量将创历史天量。

账上近千亿元现金却不分红

根据格力电器2017年年报,公司去年实现营业收入为1482.9亿元,同比增长36.92%;实现净利润224亿元,同比增长44.87%,基本每股收益3.72元。

格力电器去年的业绩增长主要是得益于空调行业的增长。公司空调板块的收入同比增长了40.1%。格力电器的净利润表现超出预期。

但令人疑惑的是,格力电器在今年业绩大涨的情况下却突然不分红了。要知道,格力电器一直被认为是家电界分红最慷慨的企业。Wind数据显示,格力电器自上市以来,累计分红总共19次,现金分红金额达到417亿元,分红率达40.96%。而董明珠2012年就任格力电器董事长以来,分红金额只增不减。

不分红只因为董明珠一句气话?

还记得2016年10月底,格力电器的那次临时股东大会吗?

当天,董明珠现场“发飙”——格力没有亏待你们!我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的?

并放下“豪言”——我五年不给你们分红,你们又能把我怎么样?

不过呢,说归说,2017年4月27日,伴随着格力电器2016年年报的出炉,公司又送出了一个“10派18元”的大红包,甚至比往年都要大。也因此,后来市场认为,董明珠说“五年不分红”只是一番气话。

回看整个2017年,二级市场投资者对格力电器的热情几乎是不断升温,全年股价上涨逾90%,并在2018年初继续攀高,最高时较2017年初下探到的阶段低点21.51元涨幅高达173%。格力电器堪比2017年最受瞩目,也最名副其实的一只蓝筹“白马”。

到底为何不分红?

转眼就到了2017年的年报季,格力电器揣着自己的“成绩单”又如期而来。

4月25日晚间公开亮相:2017年,公司实现营收约1482.86亿元,同比增长36.92%;同期实现归属净利润约224.02亿元,同比增长44.87%。基本每股收益为3.72元。

不仅又一次实现“双增长”,且双双创出历史新高。不得不说,厉害了,格力!

然而,就在很多投资者正想给格力和董明珠打call点赞之时,突然发现“有问题”,一反常态,明确无分红计划。

理由是,公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司2017年度不进行利润分配,不实施送股和资本公积转增股本。

格力在年报解释称,不分红是因为:

公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大,为谋求公司长远发展及股东长期利益,公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级,以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。

不管理由是什么,对持股的投资者来说,都是预期中的“大红包”不翼而飞了。算一笔账:2016年度,格力电器调整后归属净利润约为154.64亿元,分红占净利润比例约为70%,以此推断,2017年现金分红金额约可达到157亿元,按60.16亿的总股本,那就是每10股派现26元(含税)。

到手的鸭子飞了,到手的红包没了,有没有这种感觉?

随后,投资者圈中也炸了锅:

有委屈型的——“突然觉得董小姐不再可爱了,是不是?”

有泄愤型的——“什么话都不要说了……明天马上转去美的。”

有自我安慰型的——“不分红说明还要大发展。”“这样也好索性不分红,明年要分就分大的,如果分少了更挨骂”。

另外,还有担忧型的、猜测型的。

有人说,2017年格力宣布高派现后股价不涨反跌,让董明珠觉得自己的“不计前嫌”换来了歪解;

有人说,格力出于控制风险和扩大发展考虑保证现金流不分红无可厚非,但风险让人忧虑;还有人说,今年很多上市公司响应监管号召派出“大红包”,格力不再想争风头,另也许董明珠认识到很多中小投资者并不在意高分红,那索性不如多留点家底。

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